PTA程序化交易,PTA期貨智能投資助手

2018-9-22 / 已閱讀:624 / 上海邑泊信息科技

PTA期貨即以PTA作為標的物的期貨交易品種,是在鄭州商品期貨交易所上市交易的期貨合約。PTA是精對苯二甲酸的英文縮寫,是重要的大宗有機原料之一,其主要用途是生產聚酯纖維(滌綸)、聚酯瓶片和聚酯薄膜,廣泛用于與化學纖維、輕工、電子、建筑等國民經濟的各個方面,與人民生活水平的高度密切相關。PTA期貨指利用期貨程序化技術針對PTA這種特定品種做策略研發和投資執行。

PTA的應用比較集中,世界上90%以上的PTA用于生產聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET,簡稱聚酯),其它部分是作為聚對苯二甲酸丙二醇酯(PTT)和聚對苯二甲酸丁二醇酯(PBT)及其它產品的原料。

PTA生產工藝過程可分氧化單元和加氫精制單元兩部分。原料PX以醋酸為溶劑,在催化劑作用下經空氣氧化成粗對苯二甲酸,再依次經結晶,過濾,干燥為粗品;粗對苯二甲酸經加氫脫除雜質,再經結晶,離心分離,干燥為PTA成品。

中國PTA的生產工藝設備全是進口,不同廠家產品,不管是國企、民企,還是進口,質量都非常一致。PTA為連續生產、連續消費。而生產和消費可根據市場情況進行調節。同時PTA現貨交易中以直銷為主,上下游產銷關系相對穩定,產銷率較高。因此,生產廠家庫存很少。PTA的價值高,資金占用多。下游聚脂廠家一般也只是保存10多天的消費量。庫存量較大的一般為貿易商及現貨投機商。

PTA的源頭為石油。做為聚酯行業,80%的利潤來自控制原材料成本而非銷售!這是行業特性之一。銷售只是利潤的一種實現手段。如果價格平穩,要靠銷售策略來控制。如今不光國際油價會影響PTA價格,宏觀經濟任何一個利好消息都會影響現貨價格。2012年受金融危機的影響,開工率不足,價格下降約一半。價格波動很大,庫存貶值很大。當今跟據不同階段,現貨訂單的大小,不同形式,不同庫存,來判斷是進行買入還是賣出套保是十分有必要的。

化纖廠利用PTA期貨套保大致有這兩個方面:

(1).進完貨之后,最擔心價格下跌,多通過期貨市場賣期保值,隨時調整期貨頭寸,規避價格下跌風險。如果價格上漲了,就在期貨市場上平倉。它的產成品價格只是利潤的一種實現方式,實際利潤來源于原材料價格成本控制。跟以前相比,化纖企業控制成本的余地更大了。既可以通過期貨市場上進行交割采購,還可以向PTA生產廠家合同訂購,通過期現結合,攤低原料成本。

(2).通過不斷的期貨移倉操作,為PTA現貨一直進行價格鎖定。

簡單的PTA期貨交易系統,只需考慮鄭州商品期貨交易所的行情數據,基于它做技術指標分析模型策略。有了第一步基礎,可以考慮和其它現貨品種之間的套利和對沖。

更完整的PTA期貨則要考慮整個產業鏈的數據分析,根據其權重組合得到最終價格預判并自動做出交易決策和執行。

 

 


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